美联储主席耶伦和伯南克，靠边站，德拉吉和黑田东彦，也靠边站。当涉及到货币刺激政策，周小川，中国 的人民银行的长期行长，没有一个对手。
《纽约时报》1月15日报导说，中共周三最新发布的数据显示，中国迅速增长的货币供应仍在继续。周小川和他的央行同事刚刚开始即困难又危险的遏制货币超发的任务。
根据一个受到密切关注的指标，冲刷中国经济的货币数量，自从2006年以来已经增长三倍。中国货币发行的浪潮推动经济达到新高，但是它也帮助驱动资产价格爆棚。房价飙升，引发泡沫担忧，同时让普通中国人感到贫穷和被冷落。
当然，在中国和主要西方工业大国之间，有巨大的不同。美联储，欧洲央行和日本银行都在试图防止通缩和帮助他们的经济从金融危机和大衰退残留的后果当中复苏。它们没有理由担忧通膨。
摇动印钞机
中国货币刺激政策的机制也不同于美联储的量化宽松政策。美联储一直通过购买债券和其他证券而有效的创造货币。而中国人民银行一直通过发行更多的人民币来创造货币，以为自己提供资金每年购买数千亿美元，及最大程度的减少人民币升值以维持出口货物在外国市场的廉价。央行周三披露，中国的外汇储备—大多数是美元，去年已经飙升到5084亿美元，这是一个创记录的增加。
并且，迅速扩张的货币供应反映出来自银行系统 和所谓的影子银行系统的洪水般的贷款。影子银行支撑着低效的国有企业和给制造业巨大产能过剩的建设提供资金。
曹茂兰，南京市一个房地产经纪，七年前帮助一个年轻女子购买她的第一套公寓，面积650平方英尺，她支付了6万美元。不到两年之后，这个女子出售她的公寓并盈利50%，自从那之后她每年都换到一个更大一些的公寓，现在她住在一个2150平方英尺的公寓里，并支付985000美元，主要是使用先前交易所赚的钱购买。
“每个买房子的人都赚了。”曹茂兰说。
但是年轻大学毕业生，担忧他们可能永远买不起一套新房子，随着中国大学迅速扩张，他们的人数在过去十年已经翻了两番。
货币供应远远超过经济增长速度
周三发布的货币供应和信贷数据显示，央行已经开始解决这个问题 ，但是是缓慢的。央行在新闻发布会上说，货币供应广泛指标M2，去年增长13.6%，一年前的增长是13.8%。
这意味着货币供应仍然远远快于经济增长的速度7.6%，第四季度准确的GDP增长数字预定将在周一发布。
2009年末M2的增长几乎达到30%，当时中共在使用货币政策来抵消全球金融危机的影响。在那之后，中共已经减少货币供应增长的速度，但是步伐仍然远远高于经济增长速度，这意味着它几乎没有怎么收回在金融危机期间发行的多余现金。
货币供应增长放缓引发利率飙升
《纽约时报》报导说，现在的问题是，是否央行可以进一步放缓信贷增长和货币供应，而又不造成房价下滑或依赖信贷的企业界的急剧放缓。迄今为止，即使货币供应增长非常轻微的放缓都已经在六月份和十二月份造成两次急剧的但是短暂的银行间利率飙升，它们搅动了中国和全球的市场。
中国央行处于“非常困难的情况；它需要收紧，但是整个系统却不习惯于收紧，它们习惯于印钞票。”瑞穗证券中国经济学家沈剑光说。
M2包含流通货币，支票账户，存款账户和存款证。它是中国人民银行观察经济增长需求和通膨的危险之间的平衡的主要的货币供应指标。
借贷放大货币供应
M2在中国增长如此迅速，不仅仅是因为央行一直发行许多人民币，而且是因为国营银行系统在政府鼓励下贷出那些人民币，制造了放大的效果。
中国在过去五年也在经历金融自由化，它加速了借贷的步伐。一个广泛而不受监管的影子银行系统浮现，部份是因为监管机构允许银行把贷给新融资公司的款项归类为银行间贷款，而不是企业贷款，前者几乎不需要保留什么资本。
美联储不会太多关注货币供应措施，因为它们不提供很多指南设定货币政策。虽然美联储极低的利率和额外的货币刺激帮助复苏房市和提升股市，但是在美国，广泛衡量的货币供应增加的更加缓慢，因为美国银行对于借贷资金更加谨慎。
消费者通膨在中国还没有成为一个大问题，这是因为去年下降的商品价格和广泛的制造业产能过剩压制了消费者通膨到2.6%。
但是资产价格通膨，特别是中国飙升的房价和住房支付能力相应下降，已经成为当局持续的担忧。
（责编：林诗远）
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