芬格尔顿说，他见过很多价格高的离谱的股票，但从没见过象阿里巴巴这样价格高到危险程度的股票。虽然在短期内，美国牛市的狂躁和马云的销售技巧会使阿里巴巴的股价再上升一段，但从稍长一点的时段看将会是截然不同的情况。
9月19日在纽约上市的阿里巴巴是中国 电子商务巨头。由于美国机构投资人巨大的需求，把其股价从每股68美元炒到了近100美元，最后以近94美元的价格收盘，当天上涨38%。
芬格尔顿表示，他不知道市场对阿里巴巴的兴奋来自何处。“这种狂热我曾经多次见到，儅过去的教训很难被记住。这次的情景同过去没有任何不同。”芬格尔顿说，这同他在1987年9月在《欧洲金钱》杂志上发表对日本充斥泡沫的股事时的情况极其相似。当时他被嘲笑看不出那些遍布在东京、伦敦、纽约的经纪人推销的价格奇高的日本垃圾金融公司到底哪里与众不同。1999年9月芬格尔顿出版了《为何是制造业而非信息经济将是未来 财富的关键》一书，到2000年美国互联网泡沫崩溃前的一段日子，他的言论一直被华尔街忽视。
福布斯网站 编辑大卫·里德尔（David Riedel）表示，阿里巴巴的公司结构隐含巨大风险。投资人没有买到阿里巴巴的股份，只是买到了一家位于开曼群岛的公司同阿里巴巴签订的一份销售合同，并以此试图从阿里巴巴的营销中分一杯羹。
芬格尔顿认为，即便按这家离岸金融公司的面值计算，阿里巴巴按周五的收盘价格，其整体估值是其2013年销售额的18倍。“就算阿里巴巴能保持每年7.5%的成长率，20年后，其规模也不过增长4倍。周五每股94美元的价格相当于20年后阿里巴巴销售额的4.5倍”，这实在是太高了点。
芬格尔顿表示，那些认为阿里巴巴占领了大陆80%的电子商务市场并享受着垄断带来的高达40%利润的人应该意识到，这不是好消息。因为这说明今后阿里巴巴的发展只能有一个走向——下降。
芬格尔顿表示，“马云和其背后支撑阿里巴巴泡沫的大陆银行圈还能挺住多长时间”他不清楚，但3年将会有巨变。
责任编辑：林锐
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