9日，中共国家统计局公布数据显示，CPI（消费者物价指数）与PPI（生产者物价指数）继续呈现背离状态，并且至此PPI已经连跌两年。结合采购经理人指数（PMI）、发电量、货运量等多项数据分析，凸显中国 经济难有起色。
需求疲软 PPI连跌两年 也将影响股市
中共国家统计局9日公布，2014年 2月居民消费价格指数（CPI）同比上涨2％，较前月2.5％明显回落，且为去年1月以来最低位；生产者物价指数（PPI）同比下降2％，跌幅较1月的1.6％进一步扩大，为七个月来新低。
中共国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析称，从发布的环比数据看，CPI环比上涨，主要原因是食品 价格有所上涨，尤其鲜菜、鲜果和水产品价格环比上涨较多。
中共两会刚刚公布的2014年政府工作报告提出，今年把居民消费价格涨幅控制在3.5％左右。海通证券在分析报告中表示，虽然物价目标与去年一致，但表述有很大不同。对2013年3.5％的目标强调的是土地、要素价格等各种上涨压力，而2014年则强调工业品供过于求、农业增产等方面。
今年前两个月宏观经济诸多指标纷纷回落，市场担心经济增长面临下滑之忧。2月制造业PMI回落至三个月低点的50.2％，出口大幅下滑18％，这些数据都表明经济增长面临下行风险，而一季度经济增速下滑已成市场普遍共识。
公布的PPI数据进一步印证了这一点。数据显示，2月PPI同比下跌2％，跌幅较上月进一步扩大，创下近7个月以来最低水平，而环比跌幅也较上月更深。至此，PPI同比已经连续两年保持下跌。
PPI跌幅持续扩大说明实体经济仍处于通缩状态，结构性矛盾依然突出。中共国家统计局还将于13日公布前两月投资、消费和工业生产增速等数据。从机构预测来看，这些数据都不会出现明显改善，有的甚至还会继续下滑。
经济的下行压力，是否触及中共当局的底线，或要等一季度数据出来后进行综合分析。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，要关注PPI的跌幅加大，这说明经济总体是比较疲弱的。
PPI连续下跌、贸易数据逆转及多重利空影响，大陆 股市10日开盘即跌势惨重，沪深两地股指大幅低开，并在整个早盘维持低位震荡，呈放量暴跌之态。
企业仍处水深火热 通缩风险正在加大
中国PPI同比连续两年低迷，同时PMI（制造业采购经理人指数）也并不乐观。越来越多的经济学者与分析机构已开始警示制造业带来的通缩风险。
并且PPI跌幅扩大显示一季度经济趋缓可能性更大，从PMI、发电量、货运量，以及出口大幅下降上也能看出，中国大陆需求不强，PPI继续下跌也可能加剧。
兴业银行首席经济学家鲁政委也认为，2月CPI折射需求极端乏力，PPI同比跌幅重新扩大，暗示企业仍处水深火热之中。两个指数的萎靡，昭示“三高”之下（高利率、汇率、负债率），通缩风险正在加大。
华宝信托分析师聂文则认为，CPI处于偏低水平，PPI显示经济需求疲软，去年拉动经济增长的主要动力房地产和基建今年存在不确定因素，因此对能否完成7.5％的目标存有疑问。
事实上， PPI的环比是观察经济短期走势的最好指标。因为，在整个产业链上，不同产品的价格波动规律是，越接近上游的产品价格波动越大，越接近终端消费的产品其价格波动越小，就价格与经济的敏感度而言，PPI要好于CPI。
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