中国地方债明年大量到期 恐爆违约危机

（中央社报导）中国 大陆 国家主席习近平致力遏止地方债务的努力，明年恐面临空前挑战，因为高达490亿美元的债务必须偿还，才能避免爆发违约。

根据光大证券，地方政府融资平台明年必须偿还2995亿元人民币（490亿美元）债券，缔造2000年开始汇编数据以来最高金额，和今年相比大幅攀升56%。

根据美银美林（Bank of America Merrill Lynch）指数，大陆5年期AA级公债殖利率年来已上涨139个基点，来到破记录的7.41%，高于所有新兴市场同天期公司债的4.98%。

大陆领导人上周表示，控制地方政府负债是重要工作。社科院9月预估，地方债务恐超过20兆元人民币，高于德国政府债务。

中国人民银行致力经济去杠杆的努力，本月已推升货币市场利率，创6月爆发钱荒以来最大增幅。地方政府融资平台11月债券发行金额下滑15%。

上海海通证券债券分析师李宁指出，随着庞大赎回规模造成资金枯竭，部份地方政府融资平台的银行贷款和信托融资明年可能出现违约。

李宁指出，“政府抑制地方债务对地方政府融资工具来说是长多短空，因为他们主要靠借新债还旧债。”

在受限于1994年预算法不得直接发行债券后，地方政府成立超过1万个地方融资单位，融资挹注营建计划。根据光大证券汇编的数据，地方政府融资工具上月发债金额减少至830亿元人民币。

中诚信国际研究部副总经理张英杰表示，“地方政府融资平台违约风险攀升。倘若地方政府融资平台没有稳定的现金流，偿还攀升的地方债券，他们必须透过再融资取得资金。”

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