2014年7月25日星期五

叶檀:央行静悄悄做了件大事 性质模糊不清

点此看大图片知名家、财经专栏作家叶檀。(作者博客)

知名财经评论家、财经专栏作家叶檀,日前撰写博文分析央行注资国家开发银行(下文简称:国开行)最新举措性质模糊,受到网友跟帖关注。


在7月24日的博文中,叶檀对媒体最近披露的消息提出质疑。


《第一财经日报》报导,中共央行以PSL(抵押补充贷款)的方式注资国开行,今年4月向国开行注资1万亿,放于同业往来项下,一次到账、分批提款,国开行每次提现须经央行同意。国开行以手中持有的债券等作为抵押,期限三年,利率一年一议。而《21世纪经济报道》引述知情人士称,此次PSL还款资金主要来源于国开行住宅金融事业部未来 在银行间市场发行的住宅金融专项债券。


叶檀的疑问有三条:第一,到底是不是发放基础货币?央行注资国开行置于同业往来项下,没有体现在资产负债表中,说明不是基础货币,但事实上央行凭空创造出万亿资金,与基础货币有相似之处。第二,是不是定向宽松?是,又不是。第三,央行起到了越来越大的调控作用,是否与市场化背道而驰,是否能够如愿起到提振经济的作用?


文章 分析,央行此次静悄悄注资,利率不详,资产负债表没有显示,似不愿引发市场关注,与货币市场的公开指引作用背道而驰。


文章指出,与中投公司当时通过财政部周转不同,此次央行直接注资,扩大国开行资产规模,央行如同在银行间市场吸纳货币之水,注入了国开行的政策性房地产银行之中。


目前央行实行的资金定向〝滴灌〞政策,能不能起到效果,还是让资金使用效率更低,有待观察。无论如何,以往由商业银行贷款进行资金配置,辅之以政策性银行的民生发展功能,现在则有由央行代劳的趋势,市场化的方向有所逆转,没什么值得高兴的。


文章最后指出,现在由信用支撑金融信用,这是一条危险之路,有必要发挥互联网金融的优势,让市场投资者为市场信用定价,而不是让投资者追逐政策,完全丧失自身的定价能力。


博文引来网友关注。盲流诗人 说:GDP 是央行引上来的吧???


新新我要改变:通胀是近几年来一直有的。


JAC-CJ:无语。。。有完没完了, 国内要贬值到什么程度。我也想学小丫问句:〝, 明年我手里的一百元还是一百元吗?〞


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