近日来，中国资本市场发生的一连串之间震荡，1月20日沪指跌破2,000点心理关卡；1月21日，中共央行紧急天量注资缓解疯狂信贷引发的钱荒，中国资本市场一片迷茫。为此，大陆独立财经评论人士牛刀发表博文称，中国资本市场危机远比现象中的更为严重，中国股市、楼市和人民币汇率将会一起大崩盘。
大陆信贷成瘾 加重钱荒危机
近期大陆银行信贷“毒瘾”难戒，导致岁末年初的钱荒更加严重。1月20日，上海银行间同业隔夜拆借利率飙升至3.88%，7天期利率飙扬至6.32%，14天期升至5.54%，1月期利率更暴涨至7.742%，创下7个月新高。
随着利率飙升，大陆深沪股市双双下跌。上证综指下滑0.7%，跌至1991.25点，跌破2,000点心理大关，也是去年6月钱荒后的最低点。
中共央行面对一路飙升的资金市场利率，在1月20日当天紧急通过常备借贷便利工具（SLF）提供短期流动性，额度约为1,200亿元。1月21日，央行再通过逆回购工具，向市场注资高达2550亿人民币。其中，750亿7天逆回购，利率差持平于4.10%；1800亿21天逆回购，利率为4.70%，较14天高出30个基点。创下了约11个月来单日投放量新高。
虽然在央行“双管齐下”投放天量流动性之后，当天货币市场上，跌幅最大的7天回购利率，下跌了104个基点至5.55%，但与去年同期3.7%的利率相比仍高出200个基点；隔夜回购利率下跌了64个基点至3.67%，与12月下旬水平相当。2月期与6月期品种并未因此回落。
牛刀：央行放水也无法拯救危机
面对中共央行大量“放水”，大陆独立财经评论员牛刀1月21日发表博文表示，由于钱荒缺口越来越大，借新还旧导致债务如滚雪球一样，央行放水的效果越来越不明显，恐怕还可能提前用光弹药，届时造成更大的危机。换句话说，央行就是放水也无法拯救危机了。
牛刀表示，2008年，投入1元钱，可以拉动1.4元的GDP，不管这种GDP有没有什么用，数据上还是很好看；而在2013年，投入1元钱，只能拉动5毛钱。目前，中国投资占GDP的50%以上，因此央行想用大量放水拉动基建，刺激经济增长的如意算盘已经被堵死了。自2009年以来，一贯以印钞来拉动经济增长遮掩一切危机的中共央行已经彻底没辙，中国经济到今天已经走入了一个死局。
与此同时，外部金融环境对中国来说已经越来越恶劣。在中共央行再次放水时，美联储放风说：1月28-29日召开的FOMC会议上，美联储可能宣布将每月购债规模再削减100亿美元至650亿美元。
牛刀预测，如此一来，美元出逃的杠杆效应至少将会导致相当于5760亿元人民币逃出中国，中国金融危机一触即发。
牛刀认为，由于利率过去一直是由央行控制的，所有商业银行的信贷部门就可以利差牟利，并藉此寻租。影子银行和高利贷就是这么来的。现在，贷款利率放开，银行利率和民间利率就会磨合，自然是银行利率就要飙升。
中共央行以美元为锚印钞的历史 ，在美元升值后，这个锚就会大幅度萎缩，中国市场流动性将会越来越紧，人民币汇率体系就要受到严峻的考验。这将导致中国的股市、楼市和汇率一起崩盘。
面对中国资本市场的震荡，牛刀在1月19日发表博文说，中国资本市场大崩盘的时候，股市探底不可避免；楼市泡沫破灭是必然；人民币汇率一朝下跌，必然是轰轰烈烈的。
“股市——探底不可避免”
对于“跌跌不休”的股市，牛刀表示，在专制和垄断体制下的中国金融业积弊太深，单单2009年的4万亿基础货币的超发和13万亿无抵押贷款的发放，就足以致这些银行以重创；目前美元正在出逃，其破坏力是中国宽松货币抵挡不了的，国际资本已经卖空人民币资产，包括银行的股票，而中国城乡居民的散钱又被房地产全搞死，根本没有资金能流入股市。
牛刀分析预测认为，2014年中国上证指数将会跌破2,000点和1664点两个关键点位，最终将跌破998点。中国股市如果跌破998点，可视作崩盘。
“楼市——泡沫必然破灭”
牛刀直言，中国的房价统计数据很奇怪。据其监测，2013年9月以来，北京、上海、广州和深圳二手楼价一直在缓步下跌的，70个大中城市中至少有20个房价没有太大变动，而中共国家统计局统计的70个大中城市的新房价格却不断上涨，而且每次都在说69个城市上涨。
牛刀认为，中国的数据一向服从高层 的意见，属于政治性数据。据他推断，不断上涨的房价可能有两个意思：一个是告诉开发商和地方官员房价已经失控了；另一个就是金融中所说的逼空，所谓逼空，就是诱导还没有入市的投机资金赶紧入市。这种逼空手段是金融大鳄经常用的手段，而中国的金融大鳄只能说是中共央行，这里面是有问题 的。
牛刀分析，若美联储增加缩减QE金额达200亿美元（预计在2014年4月提出，5月份开始执行)，同时中国高达1.7万亿的信托产品也在今年5月到期赎回，同时中国的房地产商美元信托也面临赎回，美元连本带利全部回归美国本土的话，很多靠借旧还新度日的房地产开发商将会毫无准备。
牛刀预测，以此推算，中国房地产将在2015年6月至2016年9月间见底；而这之前，只是楼盘的被迫降价，不是泡沫的破灭。而泡沫破灭时，中国房价会跌回到2008年，甚至是2005年的水平。如此一来，可视作房地产的崩盘。
“人民币汇率——九九归一”
由于中共实行的外汇管制制度，人民币在国际上不可自由兑换，中国要获得外汇（主要是美元），需要通过中国商品的出口或者提供劳务输出，给中国带来许多弊端：人为加大人民币发行量，直接人为推高房价3-4倍，成为中国通货膨胀最大推手；催生中国“影子银行”以及“高利贷”，同时也是产生“蒜你很”、“豆你玩”“姜你军”等畸形经济现象的根源。
人民币“内贬外升”的反周期货币现象最终不但扼杀中国实体经济的对外竞争力，让出口、投资和消费三架马车同时熄火，更可怕的最终导致断崖式的暴跌，引发经济、政治、社会的全面危机。
牛刀表示，人民币涨了8年，一朝下跌，必然是轰轰烈烈。这是因为，人民币在2009年大量投放基础货币后带来的恶果。
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