8月28日，中共统计局公布规模以上工业企业数据，显示7月工业产出同比增长13.5%，较6月的17.9%有所下滑。从工业用电量、铁路货运量、中长期贷款量等经济指标来看，大陆制造业7月份表现欠佳。许多业内人士表示，工业发展受到银行信贷的制肘，需要贷款支持；而经济分析人士认为，信贷飙升对经济损害更大。中共央行的货币政策陷入进退两难的处境。
7月份规模以上工业利润增速回落
陆媒《经济参考报》8月29日报导，中共统计局8月28日发布规模以上工业企业数据，数据显示工业企业利润总额4823.3亿元人民币（下同），同比增长13.5%，增速比6月回落4.4个百分点；工业增加值同比增长8.8%，增速同比回落0.5个百分点。
另据路透社北京报导，大陆工业和信息化部8月22日发布报告称，由于经济运行中不稳定、不确定性因素较多，工业面临着投资增速持续放缓、出口增长面临较大压力等压力，企业面临的市场、成本和资金压力进一步加大。
在经济下行压力下，银行惜贷、抽贷的情况使企业财务成本明显上升。在市场、成本、资金等多重压力下，一些行业和企业生产经营状况出现困难，中小微企业更为突出，上半年，中小微企业财务费用增长17.5%，目前不少地方对中小企业贷款利率一般上浮30%以上。
用电量、信贷量和铁路货运量等三个衡量实体经济的主要指标在7月份均有所下降，显示7月大陆制造业表现欠佳。
制造业融资难、融资贵
中国 社会科学 院工业经济所研究员罗仲伟表示，当前中小企业面临的最大问题 是资金链濒于断裂 。现在市场形势不好，企业库存上升，急需融资，但金融机构放款却非常谨慎。
重庆梵瑞股权投资基金管理有限公司副总经理陈一夔表示，重庆实际利率基本在10%以上，对制造业产生较大压力。
全国工商联经济部部长谭林介绍，2013年民营企业500强中有300家受资金成本上升的影响，有218家企业认为融资难。调研显示，银行对民营企业存在“融资歧视”，平均贷款利率比基准利率至少高出10至20个点，个别行业甚至更高；去年四季度以来银行对部分行业民营企业抽贷现象凸显。
中共货币政策进退两难
陆媒《华尔街见闻》8月28日报导，由于工业产出和投资增长的下滑，房地产降温以及制造业增速放缓，经济增长对信贷政策放宽有所期待。
花旗驻香港资深中国经济分析师丁爽认为，中共央行如今进退两难。作为政府机构，它必须尽可能保增长；作为专业机构，它十分清楚信贷飙升的危害。这是一个棘手的平衡。
近年来，中共政府主导的大规模经济刺激令影子银行迅速膨胀。今年前7个月，银行贷款的份额也回升至56.7%。今年7月，随着委托贷款、承兑汇票等其他信贷的萎缩，银行贷款甚至超过了社会总融资。信贷的增长使中国经济的负债率快速上升。
根据渣打银行的研究，截至今年6月底，中国的债务占GDP的比例约为251%，较2008年刺激之前的150%高出不少。
高盛投资管理部中国副主席、首席投资策略师哈继铭表示，由于经济发展 的长期目标和短期目标出现了矛盾，中共央行正走在一条极细的钢丝之上。
中共国务院发展研究中心研究员吴敬琏表示，采取放松银根增加投资的刺激政策虽然能够提高GDP增长，但会使债务进一步积累。流通中的货币量已经是GDP的200%了，债务率不能够再提高，否则就会对中长期造成更高的危险。
中国社会科学院经济所副所长张平表示，尽管社会融资连年上涨，却难以对冲经济下滑。社会融资总规模2014年 预计将达到20万亿元，新增贷款突破10万亿元，结果带来了全社会杠杆率的不断攀升。
责任编辑：刘毅
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