2013年10月26日星期六

华尔街日报:中共官方涉嫌用错误数据误导公众

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2013年10月26日讯】(大纪元记者海宁编译报导)10月24日,汇丰银行发布了中国 的采购经理人指数(PMI),显示本月商业信心有所恢复。但官方涉嫌用错误的数据误导公众。

“中国褐皮书国际”(China Beige Book International,简称CBBI)公司总裁米勒(Leland Miller)发表于《》上的一篇评论文章 表示,现在大家一致认为,中国的制造业在经历6月份的信用紧缩后受到经济刺激计划的激励,已经开始复苏。这个想法看似受到最近一些月度经济数据的支持。最近也宣布第三季度其国民生产总值(GDP)增速加快。这样的观点受欢迎并不奇怪。在丑闻和即将讨论经济政策的十八届三中全会的背景下,中共统治者当然能从“经济在增长”的感受中获益。在民间,看好中国经济的人觉得自己的“复苏论”得到了应验;看衰中国经济的人则可以指责中共在其承诺的改革上倒退,重新回到用经济刺激来拉动短期增长的老路。


但是,CBBI的内部数据显示,中国经济增长的神话摇摇欲坠。问题 并不仅仅是当局对数据的篡改或者是方法问题。即使数据在技术上准确,其表现也可能误导人。该公司通过对中国各地各行业两千家公司的调查,发现中国经济在第三季度根本没有强劲反弹,而是经历了又一次温和衰退。制造业和房地产业营收放缓,矿业和交通运输业则遭遇大幅度下跌,服务业和零售业在第二季度的惨淡后略有增长。


在PMI连续增长几个月之后,市场对制造业充满了乐观情绪。但是CBBI的数据显示,收入出现增长的中国公司比率下降;国内和国际新订单增长都出现减缓。其它领域出现的增长放缓,比如产业链上游的矿业和下游的建筑行业,都证实了这一趋势。


许多分析人士相信中共的政策刺激计划引发了经济增长,但事实上毫无根据。这一轮经济疲软证明了这一点。中国的货币刺激计划和其它国家不一样,通常由银行的直接借贷完成。但是调查中,中国银行表示第三季度信用的增长在全国范围内放缓,总贷款数量下跌更多。另一方面,称自己获得贷款的公司比率连续六个季度下跌,而新贷款申请的拒绝率上升了两倍。如果上一季度有什么主要的政策刺激计划的话,中国银行和企业似乎都没感受到。


如何解释中共的“经济增长”与真实情况的差异呢?首先,市场过度依赖零星和不稳定的月度经济数据。月度数据每四个星期就会发布一次,几天的迟滞就会造成严重的歪曲。比如PMI在几个月内就从明确的经济衰退变成了强劲复苏。但更长期的季度数据表明,中国公司的盈利、收入、工资、雇佣率和价格一路走跌。这不是经济灾难,但也不是大家一致认为的经济扩张。


其次,选择 数据报告区间极为重要。中共使用年同比增长来报告重要经济数据,而不是用季度同比增长率。因此,头一个季度的真实经济状况同中共的数据几乎没有关系,因为比较的基础是头一年同一个季度的数据。这经常导致错误的结果。而且,第三季度的报告区间更加重要。在某些情况下,其结果的相互矛盾非常尖锐,比如上海的制造业收入、广东的零售业收入和北京的工资增长根据报告区间的不同,变化很大。


CBBI的数据指出,虽然中国制造业和房地产业连续几个季度滑坡,但在第三季度比一年前有些微改善。但是凭此无法预测中共经济的走向。因为和预定11月召开的十八届三中全会,中共有很多理由报告正面的经济数据。但即使中共的数据是准确的,也不应当全盘接受。


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