中国禁书: 李嘉诚套现388亿分拆港灯撤资

2013年9月28日星期六

李嘉诚套现388亿分拆港灯撤资

10日前，常言“爱香港”的香港首富李嘉诚才表示旗下长和系绝不迁册，昨日旗下能源上市旗舰电能实业突然公布，建议将主要为港岛供电的港灯分拆上市，变相大幅减持最多70%港灯权益，套现388亿元“走人”。政界人士指，分拆港灯无疑会被外界视为李家进一步撤出香港的取态，有官员直言，消息难免对梁振英、特区政府有一定负面影响。记者：石永乐　吴永强

笔者此前写《李嘉诚的撤资连环计》所引发的反响大大超出了预计，传播甚广，引发了不少读者的共鸣，甚至笔者相信李嘉诚企业的人士也肯定看到了此文。

电能实业已向港交所申请分拆港灯独立上市，保留介乎30%至49.9%港灯股份，即电能最多减持70%港灯权益，昨晚《路透》引述消息指，集资金额最多388亿元，意味港灯能以556亿港元至780亿港元估值分拆上市。

仍掌100%营运权力

港灯是李嘉诚于1985年透过和黄，以约29亿元向英资的置地购入35%权益，不计多年来股本、股息回报，以及将港灯原有电厂建楼套现(海怡半岛前身是港灯鸭脷洲发电厂)，单计买卖港灯股份，李嘉诚已大赚逾13倍。

电能市值达1,443亿元，港灯去年营业额104亿港元，盈利45.4亿港元，占电能整体盈利近47%，是集团最大的单一盈利来源，也是李嘉诚目前在港最重要资产，分拆上市后，仅余一些零售业务。

电能表明，分拆港灯上市后，公司将维持2013至2014年度派息，会至少与去年的派息相同，分拆完成后，电能将专注于能源项目投资，系内长建专注于非能源项目。有金融界人士指分拆后，电能约500亿元债务将由港灯孭上身，有助减轻母公司和黄的财务压力。

此外，港灯今次以股份合订单位形式上市，即电能纵使减持70%港灯，仍有100%营运港灯的权力，香港电力市场格局不变。

政府在2009年与两电签订协议，以相当于本地发电业务资产净值的9.99%，作为准许利润回报上限，协议至2018年底到期，外界相信新协议不利两电，能源谘询委员会委员麦萃才表示，电能分拆本港电力业务，或反映看淡未来盈利回报。

李嘉诚10日前才声言不迁册，随即大卖资产，有政界人士相信，李氏的言论主要是要向北京交代，但不代表李家、特别是“新掌舵人”李泽钜有意减少香港投资的看法，因他们认为自梁振英上台后，香港投资环境有变，今次分拆港灯，无疑会被外界视为李家进一步撤出香港的取态。

电能强调分拆港灯上市纯粹是商业决定，不应视为撤资。李嘉诚家族现透过三层公司架构，间接实益持有电能实业(连同港灯)约6.1%股权，港灯分拆后，李嘉诚家族实益持有的港灯股权，将会由现时的6%，减至1.8%至3%。

或影响梁振英管治

有官员称，港灯分拆上市对香港实际影响不大，但消息难免对梁振英、特区政府有一定负面影响，“就算点解释系商业决定，外界都会话李嘉诚唔妥CY(梁振英)所以撤资”。中大政治与行政学系高级讲师蔡子强认为，李泽钜与李嘉诚对香港业务看法不同，李泽钜显然从利润角度考虑，父亲则对香港业务有感情，随着李泽钜逐步掌权，李家势淡出香港。