3月24日，汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)公布，汇丰3月份中国制造业采购经理人指数（PMI）预览数据为49.2，低于50的荣枯分水岭，并创下11个月最低。
3月份制造业活动持续低迷
据路透社报导，汇丰24日公布“汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）预览”，受新订单和就业分项指数下滑的影响，2015年3月PMI初值为49.2，再度回落至50关口以下并创下11个月低点，2月终值为50.7。路透调查预估中值为50.6。数据显示制造业活动持续低迷，预计中共未来 货币和财政政策料均将偏向积极以支持经济增长。
Markit经济学家Annabel Fiddes表示：“汇丰PMI初值显示中国制造业领域在3月小幅恶化”，“新订单的再度萎缩导致产出扩张步伐放缓，同时企业仍在裁减雇员数量。”
国际大宗商品价格的持续下跌，令企业投入价格指数自去年8月以来就一直低于50；与此同时，内需不振致使产出价格指数连续8个月处在荣枯线下方。
浦发银行金融市场部高级宏观分析师曹阳表示，3月汇丰PMI数据显示经济下滑压力继续上升，而不多的亮点在于新出口订单小幅回升，这受益于欧洲经济的复苏，但考虑到美国一季度经济走弱，出口对于GDP的贡献不能高估。
曹阳认为，近期数据显示一季度中国GDP将跌破7%，而二季度会成为中国宽松政策出台的密集期，货币、财政政策均将偏向积极，房地产销售条件也有所放宽。曹阳同时维持中共央行二季度降息25个基点，以及2-3次“全面降准”的基础货币投放量的判断。
民生证券宏观固收团队认为，3月是传统开工旺季，但汇丰PMI预览值仍大幅低于预期，显示经济下行压力依然存在，政策上预计会加大稳增长力度，货币宽松不会停止，降准降息只是时间问题 。
据报导，这次PMI预览数据样本采集期为3月12-20日之间。终值定于4月1日发布。
PMI预览数据是基于每月PMI调查总样本量的85%-90%，先期分析制作而成。为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响。
华尔街日报：中国经济显露新的疲软迹象
据华尔街报导，中国3月份制造业的就业、新订单和未完成订单分类指标均走软。这意味着中国从去年第四季度的经济疲态正延续至今年年初。
野村(Nomura)经济学家陈家瑶(Wendy Chen)表示，该数据远低于预期，主要是由于国内需求疲软，这意味着第一季度经济增长势头放缓。她还称，野村将维持对中国第一季度经济同比增长6.9%的预期不变。中国去年第四季度经济增幅为7.3%。
这是中国新年后发布的首个PMI数据。中国新年一般会让1月和2月的经济数据失真。
汇丰称，新订单、新出口订单和就业等分项指标较上月均有回落。
1至2月份大陆投资消费工业齐弱
1至2月，中国大陆的投资、零售销售和工业产出均不及预期，并跌至多年来的低点。投资者预计，大陆经济正在失去动能，当局将会推出进一步的刺激措施。
中共统计局11日公布的数据显示，今年1至2月，受制造业和房地产投资持续放缓影响，固定资产投资按年增长13.9%，低于市场预期的15%，较去年全年增速回落1.8个百分点，增速为13年来新低。
消费方面，1至2月社会消费品零售总额按年增长10.7%，增速创9年来新低，较去年同期回落1.1个百分点。1至2月工业增加值按年增6.8%，创近6年来新低，其中，“李克强指数”三指标之一的发电量，按年仅增1.9%。
有分析师认为，1至2月的宏观经济数据证明了大陆实体经济面临下行压力，凸显放松货币政策的必要性。
据香港《经济日报》报导，中金公司宏观团队认为，数据反映内需疲弱，政策加大放松力度刻不容缓。内需疲弱拖累工业生产按年、按月大幅下滑，而实际利率居高不下，令制造业投资增长大幅回落，拖累固定资产投资增速。
受产能过剩、需求疲弱等因素拖累，1至2月制造业投资增速按年仅增长10.6%，较去年12月大幅回落达2.9个百分点。此外，今年前2个月，大陆房地产开发投资增速放缓至10.4%，较去年全年增速回落0.1个百分点。
上海证券首席宏观分析师胡月晓表示，工业、投资、消费全部超市场预期下滑，预示着经济运行状态不佳。
来源：大纪元 责任编辑：李晓清
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