中共央行日前宣布中国 经济切换到宽松模式。虽然这个行动跟全世界许多央行是一致的，但外电认为，这个新姿态的背后驱动力最可能是因为资本外流，而不是增长放缓。
周三，中国人民银行削减银行准备金率，这将为银行系统 释放新的流动性。这些行动偏离了它先前小心翼翼地针对性刺激的做法。
《华尔街日报》2月5日报导说，从历史 上来看，人行曾经使用改变准备金率的手段来对抗大型跨境资本流动。在2010年和2011年，为锁住从国外流入国内的资金，人行曾12次提高准备金率。这些流入是受美联储大幅宽松政策以及中国相对有吸引力的增长速度所驱动。
但是人行在那之后停止频繁使用这个工具。自2012年五月直到周三的行动之前，人行都没有改变过准备金率。
文章 认为，显然是最近的一波资金外流迫使央行动手。
市场预期美联储可能将在今年稍后开始加息，加上中国放缓的增长和降息动作，这些因素在驱动资本外流。周二，中国外汇管理局说中国录得资本账户和金融账户910亿美元的逆差。
基于人行存款数据，周三0.5个百分点的降准将释放940亿美元的借贷资本。央行说它希望看到信贷流向小企业，农村和“灌溉建设工程”。
一些农村和城市银行将获得更大的降准，农业开发银行将获得庞大的4个百分点的降准。
11月份的降息和这一次的行动加起来，构成中共央行更激进的政策姿态。这偏离了以往的针对性刺激的做法。
并且进一步的降准有可能。但报导认为，这些措施实际上可能导致更多资本外流，尤其是如果美联储开始如外界预料的那样加息。中共可能允许有限的人民币贬值来应对，但是出于政治原因它不可能允许大幅贬值。
所有这些都跟中国高速增长时期资本流入的情形相反。随着中国经济放缓和美国经济回升，经济季节已经改变。
来源：大纪元 责任编辑：林诗远
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